周四,今晚20点45分宣布的欧洲央行货币政策决议,将在45分钟后21:30举行新闻发布会。
欧洲央行将维持所有三个关键利率不变;预计德拉吉将证实量化宽松政策的结束,宣布再投资政策的下一步举措,并可能延长TLTRO。欧洲央行可能会发出风险倾向于下行的信号,但只会对经济增长和通胀预期做一些微调。
最有可能的是,重申如何执行政策方面:灵活使用资本再投资政策的关键,或许直到3月/4月(这被用作与意大利民粹主义政府谈判的杠杆)才决定延长TLTRO期限。
交易员将对任何可能影响欧洲央行利率前瞻性指引和市场对紧缩周期定价的细微变化保持警惕。 背 景
欧洲央行在10月份的政策声明中几乎没有什么亮点,此前欧洲央行选择维持当前的政策环境,然后在年底结束QE。
在即将发布之际,分析师们猜测,欧元区经济的近期发展是否会迫使理事会提出围绕经济增长的风险“向下行倾斜”。
然而,在完成量化宽松计划之前,欧洲央行没有潜在地扰乱市场,并保持其“广泛平衡”的观点。
在别处,德拉吉迅速回答了有关资本金关键重新计算、扩大量化宽松以及如果经济形势恶化,欧洲央行将采取什么措施的任何问题,并声称没有讨论这些问题。
欧洲央行会议纪要表示,各成员国认为,与全球因素相关的不确定性依然突出,与外部环境相关的风险被评估为倾向于下行。有评论指出,TLTRO到期时间低于1年,将如何影响银行的流动性状况。
此外,政策制定者普遍认为,尽管数据弱于预期,但仍与经济扩张和通胀压力逐渐上升保持一致。最后。会议强调,政策仍在稳定轨道上,符合市场预期和此前的决定。
欧洲央行行长德拉吉在欧洲议会发表讲话时强调,9月份以来可获得的数据略弱于预期,增长势头减弱主要反映了贸易增长放缓,但也反映了一些国家和行业的具体因素。
尽管如此,德拉吉指出,国内需求和薪资的潜在强劲势头,继续支撑着欧洲央行的信心,即通胀将继续向目标靠拢。
同日,欧洲央行首席经济学家Praet表示,增长风险是均衡的,但风险评估的极端程度大于以往。
上周,欧洲央行(ECB)行长瓦西劳斯卡斯表示,他预计,在下周的政策会议上,经济增长预测不会出现意外,但增长周期将在一定程度上正常化。
就近期欧元区经济数据而言,增长指标相对令人失望,欧元区GDP增长从第二季度的0.4%下滑至第三季度的0.2%,Danske Bank的分析师表示“第四季度的早期迹象”国内生产总值可能表明德国与汽车有关的积压将不会在本季度消失“。
在通胀方面,近期能源价格下跌导致11月总体通胀从2.2%下滑至2.0%,超级核心数据从1.1%下降至1.0%,尽管高盛强调核心数据似乎是1.1%。
跟踪欧洲央行2018年的预测。就软数据而言,欧元区最终综合采购经理人指数为53.7(实测值为52.4),而53。
欧洲央行前瞻性指引的可能调整(介绍性声明)
在这方面没有任何调整,对利率指引的任何调整都将更多地归结为2019年的故事。几个月前,外界曾预计,欧洲央行对利率指引的下一个调整,将是澄清加息的时间和幅度。
然而,最近的经济发展导致市场预计明年加息幅度仅为75%左右,因此,该行下一次的沟通调整可能不得不把目前的“至少到2019年夏季”的时间推迟。
高盛(Goldman Sachs)预计,欧洲央行将贯彻其目前的指引,并在年底前确认结束净资产购买。
高盛补充称,它们“预计欧洲央行将继续注意到,其所持债券的全部再投资将“在较长一段时间内”,而且在任何情况下“只要有必要”就会进行。
通胀:共识主要是由于欧洲央行维持目前的通胀指引,摩根士丹利解释说“欧洲央行可能会保持'观望'模式,观察未来几个月基本通胀的表现,然后再进一步说明转向其沟通,要么转移到鸽派或强硬的一面“。
需要注意什么
请注意,12月份的预测将包括2021年的预测。
人们普遍认为欧洲央行必须下调支撑9月份预测的油价假设。
考虑到这一点,摩根士丹利(Morgan Stanley)认为,2018年至2020年的通胀率必须降至1.6%,然后在2021年升至1.7%。
相反,加拿大皇家银行认为,鉴于上述预测的截止日期,欧洲央行预测的油价假设将错过近期能源市场的一些抛售。因此,他们认为,石油对通胀前景的影响将是相对有限的,并将被工资增长所抵消。
他们认为,工资增长需要调高。因此,加拿大皇家银行预计2019年和2020年的通胀预测将保持不变,并将2018年的通胀预期上调。
在增长方面,考虑到欧元区近期的经济状况,外界普遍预计欧洲央行将下调一些GDP预测。
在具体细节方面,高盛(Goldman Sachs)预计,由于第三季度业绩令人失望、缺乏备用产能以及来自海外的增长放缓迹象,2018年和2019年的增长率将降至0.1个百分点。
此外,荷兰银行(ABN AMRO)预计,2018年、2019年和2020年的最终减息幅度将分别为0.1-0.2pp、0.4pp,不过,这些减息将在几次会议中进行,并分阶段完成。
摩根士丹利还预计,随着油价下跌缓解对欧元区经济的打击,2018年将全面减支0.2个百分点,2019年和2020年减支0.1个百分点。
在其他需要注意的事项方面,任何有关TLTRO 3的提及将成为市场关注的焦点,市场猜测欧洲央行可能会开展另一轮再融资操作,以帮助缓解政策正常化的转型,并保护一些脆弱的欧元区经济(特别是意大利)。
此外,随着欧洲央行的PSPP即将结束,欧洲央行对再投资计划的方法仍然是市场参与者关注的重点。巴克莱概述了政策的三个关键方面,最终需要政策制定者加以解决。
1)再投资期:巴克莱(Barclays)认为,欧洲央行将发出信号,表示“再投资将持续两到三年,在任何情况下,只要有需要,就会持续”。
2)投资组合的平均期限概况:巴克莱认为“鉴于宽松的更长利率,目前还没有充足的理由延长期限”。
3)跨资产和地域的再投资构成:Barlcays“假定欧洲央行不会主动改变其应用程序项目的国家构成(有意支持较弱的经济体),或重新激活任何项目(PSPP、CSPP、CBPP3或ABSPP),以支持任何特定资产类别”。
在其他方面,摩根士丹利表示,该行将选择一种立场,将其再投资政策与流动性状况和整体政策立场挂钩,而不是与任何具体的时间范围挂钩。
注意,欧洲央行最近宣布了2019年的资本关键,然而,目前对于这是否适用于未来的再投资和/或现有的购买股票缺乏具体的规定;克莱蒂很可能会在新闻发布会上就此事发表看法。
加拿大皇家银行警告说,即使新购买银行转向2019年规定的加权资本键,总体规模的银行的资产负债表相对于调整意味着任何这种变化将“微妙的,不是真正重要的市场”。 |
另一视角
换一换- 微信客户服务平台(微信诞生于哪一年)
- 北京整体喷砂机械厂家排名并附上它们的简要介绍
- 创业分析和综合分析一样吗?(不同概念的不同场景)
- ppp项目贷款怎么申请和审批?
- 360贷款投诉电话大全(快速解决贷款问题,让你安心借款)
- 2023元旦高速公路有免费吗?
- 现在的取暖煤真的降价了吗?
- 煤炭价格下月能降下来吗?
- 煤炭价格为什么会爆涨?
- 我们这边现在一吨自己烧锅炉的1400—1800元了,你们那里多少钱啊
- 广东又开始限电了,是不是制造业产能过剩了?
- mg通胀连续超记录之后,还会怎么走?
- 欧盟提出应对气候变化一揽子计划,企业和消费者将受到哪些影响?
- 苏伊士运河被堵事件分析
- 苏伊士运河被堵,长荣公司预计赔多少钱?
- 为什么日本作为发达国家,日元却这么不值钱?
- 澳大利亚铜精矿出口暴跌80%,澳企还能顶得住吗?
- 听说在新西兰居住超过10年,到65岁就可以领取退休金对吗?
- 俄罗斯真的有全民免费医疗吗?
- 欧盟各国,农村老人的养老金与城市老人养老金差距大吗?
- 信用卡账单网贷款口子_凭信用卡贷款的口子
- 芝麻分550贷款口子_芝麻分400多的贷款口子
- 民生银行积分兑换商城登录官网(民生银行积分商城入口)
- 招行信用卡申请失败(招商银行信用卡交易失败是怎么回事)
- 平安福交了6年 退保退多少钱(2017平安福交了6年能拿回多少本金)
- 支付宝借呗客服电话人工(95188如何进入人工客服)
- 深圳办理银行卡(刚来深圳可以在深圳办银行卡吗)
- 手机银行转账如何追回(怎样追回手机银行转出去的钱)
- 珠海私人借钱当天放款(珠海市公积金办完抵押多久能放款)
- 有没有必要贷款买车(买车能全款有必要贷款吗)
- 网贷逾期一年多,没人催收也没被起诉?
- P2P里的借方都可以不还钱了吗?为何不归为“失信”人?
- 如果网贷全面取缔来临,出借人和借款人,哪一个最受益?
- 卢志强从未投资团贷网 22万出借人觉得呢?
- 有多少人受了P2P的亏?有多少人投进去的钱拿不回来的?
- 手机hao被盗用,申请网贷,金融机构找我追款,怎么处理?
- 平台进行协商后要求借款者只还本金,不还征信会受到影响吗?
- 借了网贷钱后,还款也有套路?
- 欠了一大笔网贷,即将全面逾期,应该如何度过这个时期?
- 网贷逾期后,这个还款协议千万不能签!否则这辈子别想还清知道吗
- 康美药业可能已被国资委控股(如何看待康美药业造假实锤呢你认为
- 嘉麟杰最新消息(嘉麟杰要收购的北极光电在5G光通讯领域是怎样一
- 真正黑户能下款的网贷平台(负债太高能申请哪些网贷)
- 一万元最聪明的存钱法(一万块钱怎样存能使自己更有钱)
- 股票什么叫重组(股票重组是什么意思)
- 无信用贷款有哪些平台(不上征信的正规银行贷款)
- 建行新出的信用贷款(建行信用快贷划算吗)
- 太平洋保险(太平洋保险网上商城)
- 2023银行利率一览表2023(2023年四大银行定期一年利息多少)
- 航天发展股吧(航天发展算科技股吗)
- 是高市净率好还是低市净率好?
- 为什么最近很多人买基金都亏了?
- 基金都是牛市赚大钱,熊市亏大钱,为什么出现这样的情况?
- 为什么很多新基民喜欢买新基金?
- 首只ETF发行失败,基金募资失败或被清盘,投资者有哪些损失?
- 按照排行榜买基金,为什么总受伤?
- 100万用来买大盘基金,年收益用来当生活费,能不能做到一辈子不
- 投资者买基金时,买的是什么?
- “爆款基金”值得投资吗?
- 基金的表现,会均值回归吗?
- 如何看待那些把人民币兑换成美元现金放在家里的人?
- 今日人民币最新外汇牌价查询(2021年11月12号)
- 今日人民币最新外汇牌价查询(2021年11月11号)
- 今日人民币最新外汇牌价查询(2021年11月9号)
- usa的钱我们叫美元,那人民币走出国门,在国外叫什么?
- 今日人民币最新外汇牌价查询(2021年11月7号)
- 今日人民币最新外汇牌价查询(2021年11月6号)
- 今日人民币最新外汇牌价查询(2021年11月4号)
- 今日人民币最新外汇牌价查询(2021年11月2号)
- 今日人民币最新外汇牌价查询(2021年11月1号)
- 第24届冬奥会铜合金纪念币预约为何没有出现“秒杀”?
- 河南发现50吨特大金矿,对世界金价有影响吗?
- 个人储备较多黄金算违法吗?
- 可以把手里的闲钱买成黄金,来抵御货币贬值?
- 现货黄金行情分析软件下载后怎么做?
- 黄金典当和黄金回收,哪种方式好?
- Taper临近,滞胀担忧来袭,黄金真能翻身吗?
- 黄金现在跌到多少钱一克了?
- 非农数据“爆冷”,金价后续又将有怎样的走势?
- 2021年10月11号金店黄金价格今天多少一克?
- 2024元旦哪天是法定节假日呢英语 2024元旦是星期几
- 2023元旦高速收费吗现在 2023元旦为啥不免高速费
- 2023元旦农历日期 23年元旦时间
- 2023元旦哪天算加班呢视频 2023劳动节哪天算加班
- 2023元旦放假时间表图片大全 23年元旦假期安排
- 2023元旦海报宣传语图片 2023年元旦海报宣传语
- 2023元旦法定节假日是几天休息 2023法定节假日放假安排
- 2023元旦法定节假日是哪几天 2023年1月份国家法定假期几天
- 2023元旦节高速免费几天 2023年元旦免过路费吗
- 2024元旦要补班么 2024跨年是星期几
- 宝马金融贷款操作指南(详解宝马金融贷款流程)
- 夫妻两人每人月薪3000,工作稳定,小县城,能养的起比亚迪汉吗?
- 最近大雪,很多电动汽车都开不了了,电动汽车的发展之路是不是还
- 网友都说小米汽车以后会超越特斯拉,在技术上有实现的可能性吗?
- 特斯拉生产供应链基本都靠中国,为什么我们不能成,特斯拉能成?
- 汽车传感器市场分析,国产机会如何?
- 大家聊聊今年汽车行业市场行业现状与趋势?
- 存一万给一辆电动车,银行为什么那么大方?
- 为什么有那么多人骑电动车上班?
- 你觉得自动驾驶的前景如何?
- 中国城市GDP排名2020年排行榜-2020全国GDP省份排名一览表
- 2020年中国区块链企业百强榜
- 2019年全球银行千强排名,中国包揽前四,总利润3120亿美元
- 华尔街金融巨头有哪些?华尔街十大金融巨头排名排行榜
- 法国各大银行排名排行榜:法国巴黎银行排第二,第一名成立最早
- 德国银行排名排行榜:德国商业银行登榜,第一名德意志银行
- 巴西各大银行排名排行榜:巴西哪家银行最好?巴西银行仅第三
- 加拿大银行排名排行榜:皇家银行第一 历史最悠久的排名第四
- 2020全球500强排名排行榜完整版 世界五百强排名一览表
- 2020福布斯全球最新富豪排名排行榜 杰夫·贝佐斯位居世界首富第
- 比特币交易软件app 比特币交易app哪个好
- 狗狗币未来能涨到多少 2023年狗币价格
- 狗狗币现在多少钱了 2023年狗币价格
- 狗狗币升值了多少 狗狗币属于哪个公链
- 交易猫游戏交易平台官网 网上比较可信的游戏交易平台是哪个
- bigone交易平台 bigone官网
- 狗狗币是骗局吗? 比特币和狗狗币的区别
- 狗狗币最新走势图及价格 2023年六月到2023年12月份狗狗币价格
- 狗狗币最高的时候多少钱一个 比特币和狗狗币的区别
- 狗狗币是什么时候暴涨的 秋田犬币什么时候上线的