中国的美债究竟是怎样形成的？-随便找财经网

中国的美债究竟是怎样形成的？

　　总是听说中国持有外国国债超过1万亿外元，很多人就会想中国为什么要购买外国国债，这不是给钱外国花吗？如果将外国国债全部抛售，外国经济会不会遭受严重打击?那么不妨带着这些疑问，我们来了解一下中国的外国国债是如何形成的。

　　01外国国债是什么？

　　①外国国债的定义

　　外国国债是由外国财政部代表联邦政府发行的国家公债，也可以理解为外国打出的全世界都认可的“欠条”。

　　②外国国债的分类

　　外国国债根据发行方式和偿还期限有不同的分类，大致分类如下：

　　（1）根据发行方式的不同，外国国债可以分为：凭证式国债、实物券国债（国库券）、记账式国债。（在分类上比我国国债多一种实物券国债）

　　（2）根据偿还期限的不同，外国国债可以分为：短期国库券、中期国库券票据、长期国库债券。（一般短期指不超过1年、中期至1年到10年，长期指10年以上，外国国债目前最长期限为30年）

　　③外国国债收益情况

　　一般来说国债的利率是在发行之初就定好并且固定不变的，但是国债的价格会变进而引起国债的收益也会发生变化。前些年外国国债的收益率还是相对来说比较稳定的，至少收益能在一定程度上抵抗通货膨胀，不过今年由于疫情的影响，外国国债收益跌至近十年最低点，甚至在短期内出现了负利率情况。

　　02外汇储备的来源

　　提及中国持有外国国债就必须了解一个词：外汇储备（为了应付国际支付的需要，各国的中央银行及其他政府机构所集中掌握的外汇资产）。

　　①贸易顺差

　　在我国加入世贸组织之后，与世界各国交易频繁，其中我国的出口量大于进口量而出现贸易顺差。在国外大多使用外元进行交易，而在国内则使用人民币交易，需要我国央行有一定的外元来作为外汇储备。

　　②外商投资

　　除了贸易顺差导致我国的外汇储备增加以外，还有个很重要的原因就是世界上很多大型企业都看好中国市场，在我国进行投资，而投资时就需要将他们手中持有的货币（大部分为外元）转换成为人民币。

　　因为贸易顺差和外商投资的存在，我国持有的外汇储备（大部分为外元）越来越多。可是我们大家都知道，因为通货膨胀的原因如果将钱就放着不管，会导致我国的外汇储备贬值，而为了防止贬值就会需要进行一些投资，其中最大的投资就是外国国债。

　　03为何要投资外国国债？

　　很多人可能会有很大的疑问，就算是为了防止贬值，可是那么多的投资方式为什么偏偏要选择外国国债，而不是其他的呢？其实并不是不想选择其他方式，而是其他方式并不合适。

　　①全部花掉

　　我国到是经常花，在国际上购买一些物质，但是钱太多了真的花不完。一方面每年因为贸易顺差以及外商投资攒下不少外汇储备，另一方面国际上很多战略性的物质我们无法采购（例如：各种飞机、武器等都有出口限制），能采购的东西我国大多都有。

　　②黄金/股票

　　不管是黄金还是股票，我国肯定也有一定的资产配置，不过这两种投资方式风险比较大，同时收益不太稳定，并且能容纳的外汇储备有限。在配置黄金和股票之后还存有大量的外汇储备没有动用。

　　③国债

　　除开黄金和股票，国际上还可以进行投资的就是各国的国债了。

　　不过由于各国的经济发展情况和政府信用情况，相对来说外国国债是比较具有优势的。

　　外国国债的优点：

　　风险较低（外国作为超级大国，国家信用还是比较稳定的）

　　容量大（我国的外汇储备太多，其他国家债券体量太小，无法容纳）

　　回报率不错（除开今年受疫情影响外国国债利率大幅下滑外，以往年份外国国债收益率还是不错的）

　　04国际关系与外债风险？

　　因为外国一直不愿看到中国的崛起威胁到外国作为唯一超级大国的地位，在各方面都在打压中国，中国持有如此之多的外国国债（超过1万亿外元）会不会因为国际直接的一些问题出现风险呢？

　　①外国会不会赖账躲避债务

　　如果能赖账估计早都赖掉了，实际上外国债券在国家上的地位还是比较重要的，并且有很高的信誉度。如果赖账，外债信誉度肯定会受到严重影响，这会让世界其他持有外国国债的国家重新评估对外债的持有。如果外国再次发行国债肯定没人敢买，不发行国债国家无法正常高效的运行。

　　除了赖账之外，还可以无限印刷外钞来导致我们的债券贬值。不过实际上外债最大的持有方还是外国的金融机构和外国的人民，占70%以上的份额，无限印钞只会让外国国内的经济受到打击。

　　无论是赖账还是无限印钞，外国经济肯定会受到沉重打击，受害最大的肯定是外国政府和外国人民。外国自然不会做这种损人不利己的事情。

　　②不买外债或是立刻还钱

　　其实我国持有外国国债并不是一种国际上国家关系的行为，我们可以看成是一种国际上的商业行为，就像我们普通人做投资一样。

　　我国持有外债大约1.1万亿外元，而外债发行超过23万亿外元，从这个占比上来说，我国持有外债的份额并不是特别高。即使我国不购买外国国债，也不会对外国造成特别严重的打击。相反因为不持有外国国债，我国的外汇储备无地存放，只会不断的贬值，辛辛苦苦在国际上挣的钱变得不值钱。

　　立刻还钱肯定是不现实的，因为债券本来就是事先就约定好了期限，我们无法根据这个去要求外国立刻还钱，最多是我国在国际上抛售外债。这样对外国也无法造成多大的影响，同样得不偿失。

　　综上：中国持有外国国债的主要原因是我国外汇储备太大没有更好的投资方向，另外我国持有外国国债是一种国际上的商业行为，是一种互惠互利的行为。

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